Pourquoi la Banque Centrale du Japon va s’orienter vers plus de croissance ?

Les dernières données publiées ce mois au Japon ont illustré une fois de plus la faiblesse de cette économie du géant d’Asie. La Banque Centrale du Japon doit donc prendre des mesures pour redonner plus de tonus à l’économie du pays. Qu’est-ce qui pourrait être envisagé dans cette optique, et quelles seront les conséquences sur le Forex ?

Des chiffres économiques qui font mal

bojLes chiffres publiés récemment montrent clairement que l’inflation de base au Japon est très faible. Ce chiffre est passé de 2.7 à 2.5%, alors que les perspectives misaient sur une baisse d’un seul pour cent. Il faut néanmoins reconnaître que les difficultés du Japon à maintenir une inflation raisonnable sont partiellement la conséquence de la récente chute des prix du pétrole. Le pays n’a pas réussi à imposer ses mesures d’assouplissement dans un contexte aussi sclérosé.

L’inflation des consommateurs quant à elle se situe autour de 0.5%, un chiffre en deçà des 2% prévisionnels de la banque centrale. Dans le même temps, l’indice des prix à la production est passé de 2.6 à 1.9%. Les experts financiers ne sont pas optimistes, et redoutent une inflation des consommateurs négative quand le pays subira de plein fouet les effets de la chute du prix du pétrole.

Des dépenses au ralenti

Près de neuf mois après la hausse des taxes sur les ventes au détail, le secteur n’a pas repris du poil de la bête. Les prévisions de baisse des dépenses des ménages prévues aux alentours de 2.3% ont atteint plutôt 3.4%. Les salaires quant à eux ont reculé de 0.8% sur l’année. Les fonctionnaires constatent qu’ils en sont à leur 17ème mois consécutif de baisse des salaires, alors même que les impôts et le coût de la vie augmentent.

Quelles perspectives pour le Japon ?

Ces chiffres sont pour le moins inquiétants. Il n’est donc pas étonnant que le pays soit déjà tombé en récession au cours du troisième trimestre 2014. Pour l’instant pourtant, le yen ne semble pas perdre de sa valeur à cause de ces résultats négatifs répétitifs. Mais si les chiffres sont toujours aussi mauvais, la Banque centrale du Japon se verra obliger d’intervenir pour renforcer la devise nippone, ce qui aura un impact direct sur le marché de change des devises. Dans ce cas de figure, le yen pourrait gagner de la valeur sur le marché de change des devises.

Les traders devraient donc surveiller attentivement les chiffres de l’économie japonaise, car l’impact sur le Forex peut être plus imminent qu’on ne le pense.

Nicolas Sevignan

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