Toutes les informations à savoir sur le COT

Le rapport des Engagements de Traders (en résumé COT) est un outil très utile pour les traders FX à long terme parce qu’il donne un aperçu de l’action des prix à venir. Il peut être un peu délicat de se familiariser avec la manière de trader ce rapport, mais si on le maîtrise il peut donner à un trader une très bonne idée de ce que fera le marché sur le long terme.

Il faudrait écrire un livre entier pour expliquer le fonctionnement du COT – en fait, beaucoup l’ont – mais nous allons ici résumer à l’essentiel pour parler de ce qui compte vraiment lorsque l’on trade. L’ensemble des données comprend une foule d’informations pour les autres marchés, aussi nous concentrerons-nous sur la façon dont vous pourrez en tirer le meilleur parti en tradant les devises.

Qu’est-ce le rapport COT?

tradingLe rapport COT est établi par la Commodities Futures Trading Commission (CFTC) et publié chaque semaine. Fondamentalement, il s’agit d’un rapport sur les conditions du marché à terme, et plus important, sur le nombre de traders qui détiennent des positions longues et courtes sur des actifs particuliers.

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A l’origine, le rapport a été développé pour les produits agricoles, mais il inclut maintenant une large gamme de valeurs, dont les devises. Il est publié tous les Vendredis, et contient les informations à jour du Mardi précédent. Malgré ce délai de trois jours, les informations qu’il contient sont très précieuses.

Que dois-je savoir sur le COT?

Il y a dans ce rapport plusieurs éléments, aussi allons-nous nous concentrer sur les plus pertinents pour les traders forex. Les données comportent essentiellement trois composants:

  • -Commerciaux: Ce sont les institutions qui sont directement reliées à l’actif, comme les banques multinationales. Leurs positions ne sont pas trop liées au prix de l’action.
  • -Non Commerciaux: Ce sont de grandes institutions enregistrées, qui tradent le prix de l’action – en d’autres termes, ce sont des “spéculateurs”. Les Hedge Funds, les banques d’investissement, sont entre autres classés ici: ils sont fondamentalement des traders professionnels et des teneurs de marché.
  • -Non Rapportés: Ce sont les “petits” traders, à peu près tous ceux qui ne relèvent pas des deux catégories précédentes. Les traders forex de détail sont considérés comme Non Rapportés.

Le rapport sépare entre ces trois catégories le nombre total de contrats à terme détenus pour chaque actif, montrant combien ont des positions longues, combien ont des positions courtes et le rapport entre elles. Cela permet aux analystes de déterminer si l’actif est “net short” – en d’autres termes s’il y a sur le marché davantage de contrats à court terme que de contrats à long terme – ou “net long” – lorsqu’il y a davantage de contrats à long terme qu’à court terme.

Comment utiliser ceci pour trader?

Voici le “truc” pour utiliser le rapport COT dans votre trading. Il y a mille manières d’utiliser les informations pour trader, mais l’idée de base est de comparer les rapports d’achats et de ventes entre les traders Non-Commerciaux et les Non Rapportés.

Pourquoi? Parce que les traders Non-Commerciaux sont les grosses institutions qui “font” le marché: en d’autres termes, ils tradent de si grands volumes que leurs attentes deviennent quelque chose comme une prophétie qui se réalise d’elle-même. Sans surprise, le total des positions à terme nettes détenues par les traders Non-Commerciaux terminent habituellement juste où va le marché.

Donc, s’il y a parmi les traders Non-Commerciaux davantage de positions longues que de courtes, cela signifie qu’ils s’attendent à voir l’actif grimper, et le marché va probablement évoluer dans cette direction.

Nicolas Sevignan

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